从2007年前九个月的中国宏观经济的实际运行状况看，对于推动世界经济发展具有举足轻重作用的中国经济依然保持强劲增长的势头，上半年GDP的增速达11.5%，固定资产投资虽然比上年同期有所减缓，但势头特别是房地产的投资仍然风头不减，除第一产业增速保持正常外，二、三大产业的增速依然较高；对外贸易在与欧美国家贸易摩擦和纷争不断的情况下，对外贸易特别是出口增势不减，截至8月底，2007年1～8月对外贸易额累计13697.1亿美元，贸易顺差1617.6亿美元；截至今年上半年外汇储备已达13326亿美元；由于连续5次的准备金和存贷款利率的调整，M2的增速开始减缓，但资本流动性过剩的问题依然严重，股市的总市值已超过2006年的GDP总量达25万亿元，虽几次大动作地调整商品房价格增长过快，但并未从根本上得到改观，股市和房地产的泡沫成为中国经济健康发展的最大的隐忧，也是2007年国人普遍关注的通货膨胀的源头。

　　2007年上半年城乡居民的收入的增长速度为近年来所仅见。

 随着国家统计局2007年8月份公布CPI与上年同期比较增长6.5%，创近10年来物价水平涨幅之最，而且月环比增长继7月份增长0.9%到8月份的1.2%呈逐月加快之势。这次CPI的加速增长使我们对从1997年12月到2000年2 月为止的紧缩的忧心，一下又变为对日益临近的全面通货膨胀而忐忑。

改革开放以来，中国先后出现过三次通货膨胀。第一次在上个世纪八十年代末期，由于物资的匮乏、“价格改革闯关”而引发；第二次是上个世纪九十年代初期，由于投资失控、经济过热引致的；本次的物价持续走高，与前两次有很大不同的是：由于近年来，外贸顺差过大，资本的流动性过剩，固定资产投资总体上并未失控，有些月份的增长幅度与上年同期相比还有所下降，但房地产投资热度虽几经采取降温措施，但效果不明显，商品房的价格在全国范围内全面走高，“泡沫”已经明显；资本市场从2006年6月以后，一改数年“熊市”，一路走高至今，使得股市的总体规模已超过GDP的总量，大笔的居民储蓄从银行转移到资本市场，使得居民储蓄余额屡次出现少有的负增长，股市的市盈率已高到不合理的程度，“泡沫”效应正在累积。这是本次物价较大幅度上扬的根本原因。

正是在这种背景下，加上近年来国际粮食减产、库存减少和由于国际原油价格的持续攀升而引致对新型生物能源的需求，使得对玉米等农产品需求的骤增而造成玉米价格的急剧走高等原因，使得国内粮食价格和与粮食相关产品的价格上涨，许多农产品的生产成本加大，而国内猪肉由于种种原因（上年存栏量减少、猪的疫情、养猪成本加大，比较利益下降等）使得今年的供需缺口较大（据测算缺口约在8%左右）使得农副产品从2006年10月起，先是部分粮食价格、食用植物油价格有较大的上涨，到2007年5月猪肉价格逐月大幅度上扬，截至2007年8月，猪肉的价格水平与去年同期相比上涨了8成多，为今年来罕见的价格上扬幅度。由于猪肉在我国城乡居民膳食结构中特殊的地位和替代效应，猪肉价格的上涨也拉动了其他一些副食品价格的上涨，虽然，有迹象表明全国范围内一些城市猪肉价格有小幅回落，但没有迹象显示是供求关系发生了根本的变化，最可能的原因是部分居民（部分中低收入群体）的消费需求受到了抑制。

图：2000年～2007年8月CPI走势

    本次物价陆续数月高位上扬就总的供求关系上看，依然是结构性的。当前与普通居民密切相关的主要商品的供求状况依然是自从上个世纪九十年代末期（具体是1998年）从“短缺”转为“供过于求”的继续和延伸，从商务部关于2007年下半年重要商品供求状况的排队看，这种状况没有发生根本的“逆转”：并没有发生大部分商品供不应求，而仅只是一些农副产品的供应偏紧，价格有所上扬。从8月份国家统计局公布的CPI的情况看：在八大类指数中，除与食品有关的品种、家庭服务及住房类价格上涨幅度较大外，其他大部分属于“温和”上涨，还有部分类别价格下滑。从本次通胀的成因看，主要还是部分商品供求偏紧所致，原材料价格和工资成本上涨虽然也是部分原因，但由于近年来我国经济结构的优化，生产率的提高，有助于消化部分成本的上升，这部分涨价因素并未起主导作用，因此，我们似乎还没有充足的理由判定，目前全面的通货膨胀已经到来，虽然通货膨胀的现实危险我们已经感觉到了。当前，政府的首要任务是采取切实有效的措施降低居民对通货膨胀的预期，而根本的从源头上、资本流动过剩方面遏制通胀的一系列货币措施也正在缓慢地发生着作用。

　　一、2007年消费品市场的基本状况

　　1、物价上涨影响了消费市场的实际增长速度，消费市场对GDP增长的贡献依然较小。

据国家统计局公布的数据，2007年1~8月全社会消费品零售总额为56159亿元，比上年名义增长15.7%，其中，城市实现社会消费品零售额38142亿元，同比名义增长16.2%；县及县以下实现18017亿元，同比增长15.1%，（这一增长速度比2006年同期增长分别加快：2.2，2.1和2.8个百分点）扣除价格因素分别实际同比增长：11.4%，12.2%和10.3%，比2006年的实际增长速度分别加快：-0.6、-0.4和-0.45个百分点。按照2007年预计的GDP的增长速度看，今年消费品零售额对GDP的贡献率大约为36.80%左右，拉动GDP增长约3.35个百分点， 消费市场对GDP的拉动作用低于2006年的水平。

表：消费对GDP增长的贡献

　　2、农村市场在加速，但农村市场在整个消费市场所占比例与其人口比例不协调。

2007年1～8月农村市场同比增速比2006年同期加快了近2个百分点，从农村市场消费增长的绝对数字看，农村市场有了较大的增长，从2001年到2006年农村消费市场平均年增12.23%，高出上个世纪九十年代中后期平均增速约7.6个百分点。这主要得益于今年来经济的高速增长，使得进城务工农民的就业机会增加，农民工的薪酬标准有所提高（据劳动保障部提供的数据：自2004年以来，全国农民工外出务工月平均收入呈稳步增加态势，2006年达到946元，同比增长9.9%。）。中央近年来加大了对“三农”问题的关注和加大对农民财政上转移支付的力度：全部取消农业税、减轻农民子女过重的教育负担和加快改善农村的基本医疗条件和加快推进社会主义新农村建设等，这对于稳定粮食生产，改善农民的生存环境，提高农民的收入水平具有十分重要的实际意义。农村市场的加快正是在这样一个大背景下的必然结果。　

但是，一个无法回避的事实是城镇居民的收入增长远高于农民的收入增长水平，城乡居民的收入差距2006年已达3.28：1，收入的绝对差额达8712.5元，这就是农村消费市场自上个世纪九十年代以来在全社会消费市场份额中一直徘徊在38%左右的根本原因。当然，由于消费市场的环境和基础设施的差异，城市消费市场中也有相当一部分是农民消费者实现的，实际份额可能要大些。

　　3、影响消费市场的一些重要因素。

　　国家为了让群众分享国民经济快速增长的经济社会成果，缩小贫富差距，正在大力推进与广大人民群众密切相关的医疗、教育和养老等方面的社会保障体制的改革，增加公务员、企业离退休人员的工资和退休金水平，提高城市最低收入标准和贫困和弱势群体的补助标准等，以及各项引导、促进消费的各项措施都对提高城市居民的消费增长起到有益的推动作用，这是今年以来消费市场有较快增长速度的重要原因。

股市等资本市场对消费市场的影响。从2006年下半年开始的新一轮股市的快速增长特别是今年6月份以前股市的空前快速增长对城乡居民中消费潜力巨大的部分居民的“暴富”心理的膨胀起到了很大的刺激作用，其直接后果是大量的居民储蓄资金进入股市、基金等资本市场，从而使得消费的边际效应减弱，抑制了一部分消费增长。这种情况一方面加速了资本市场的“泡沫化”，加大了金融风险，但另一方面，由于“财富”效应也使得中国的以“奢侈品”为代表的高档消费市场迅速膨胀，使得消费市场的“两极化”的进程进一步加速。

商品房价格的没有受到中央抑制房价快速增长的各种调控措施的影响依然在快速增长，这种现象无疑使得相当一部分潜在的商品房消费者的消费欲望无法满足。特别是对于有着强烈消费欲望和潜在能力的年轻一代消费者的消费实现起到了很大的抑制作用。

从2006年10月份开始的新一轮以部分农副产品价格上涨，特别是今年5月以来以猪肉价格的快速上涨为代表的通货膨胀的阴霾再次成为社会关注的焦点。猪肉上涨的原因：前几年猪肉价格过低和猪的疫病的发生，使得养猪户承受价格和灾害风险加剧，同时，由于上述引致国内饲料价格上涨的国际因素的影响，使得国内养猪的饲料成本加大，养猪的驱动力大为减弱，再加上疫病等多种因素，使得猪的供应偏紧，这是今年以来猪肉价格飞涨的根本原因。农副产品价格的上涨一方面它可能引致物价的大面积连带上涨，另一方面也抑制了中低收入居民的消费欲望，使得消费增长的实际增长水平打了折扣。

在政府对扩大猪肉供应、保持市场稳定采取了一系列力度较大的措施后，供求关系正在发生一些微妙而可喜的变化：猪肉价格开始止扬回稳，生猪的供应量开始逐渐增加，由于各种措施比较到位，即使是“两节”相继来临猪肉价格也不会发生剧烈上扬而可能是在目前较去年同期较高的价位上小幅震荡。猪肉供应偏紧的状况正在逐步得到缓解，价格已有小幅回落。

食品安全依然是困扰国人食品消费的重要因素。当“苏丹红”和“多宝鱼”事件还未从人们的视界消失的时候，从海外又陆续传来关于中国出口的各种“有毒”食品的种种传闻，一时间面对人们须臾不可离开的食品，国人的心中真是五味杂陈：我们每天吃的东西究竟还有没有安全可言？每次发生“食品危机”时，总是从海外检测出问题食品或是国内媒体曝光披露，然后国内有关职能部门介入复检或解释等等，这样一个“模式”或“流程”。人们不禁要问：个别生产食品的个人或企业有没有“道德底线”？难道为了钱就可以草菅人命吗？有关的行政职能部门事先有没有严格的“市场准入”的防范措施，事后有没有效的处理和召回机制？等等。这个问题不解决好，让人们安心地进行食品消费显然是不现实的。食品支出（包括外出就餐）仍是国人日常支出的重要组成部分（大约占30～40%左右），根据国家统计局2005年的相关统计资料，2005年城乡居民用于食品方面的消费支出大约为25，058亿元，按2007年中国的消费品市场的实际运行看，这一支出大约相当于3～3.6个月的消费品零售额。因此，无论从什么角度看，食品安全都是消费市场中至关重要的一环。

由于收入差距的不断拉大导致社会贫富差距加剧的一个直接后果就是消费行为和消费需求的多样化，从而推动消费市场的细分化。“奢侈品”或高端消费虽然仅限于少数富有阶层，但在奢靡之风日盛的当下却具有示范和追捧的作用；极具消费潜能的年轻一代消费者对时尚和更新周期越来越短的科技产品特别是数码产品情有独钟，他们对消费品具有其他年龄段的消费者所缺少的精明和挑剔，他们也是更多户外休闲活动的参与者；新购房者除了要再花上一笔不菲的装修费外，还要购置一批家具和逐渐高档的家用电器，这就推动着家电企业不断地推出新品来满足市场和不断增长的消费新需求。尽管国际原油价格持续攀升，但汽车消费的热度依然不减。节日消费对市场的拉动作用更加明显。但具有巨大消费弹性低收入群体囿于收入其消费能力仍受到极大的抑制。

从商务部重点流通企业监测系统2007年1～8月的监测数据看，销售增长较快的商品销售大多集中在上述商品上。8月份零售额同比增长21.62%，其中，食品类零售额占全部零售额的23.9%，比上月所占份额增加了近1个百分点。其中，销售同比增长较快的大类商品有：金银珠宝、木材及制品、机电产品及设备、食品、其他、汽车等类商品，分别比上年同期增长：57.4%、55.1%、40.2%、26.6%、26.0%及24.8%不等。2007年1～8月累计销售同比增长18.8%。其中，东部地区同比增长17.92%，中部地区增长21.54%，西部地区增长21.68%，但各地区销售额所占总销售额的比重分别为：73%、16%和11%，梯度的差异十分明显。

2007年第四季度将是一年中的销售旺季。商家花样翻新的各种促销活动将次第在此期间陆续上演，从现在至年末，随着岁末工薪的提升和奖金的发放，城乡居民的巨大的消费能力将再次另世人瞩目。

预计2007年第四季度，全社会消费品零售总额将达24750亿元，比上年同期增长15.0%,其中，城市将达16570亿元，同比增长15.5%左右；县及县以下将达8180亿元，同比增长14%左右。

预计2007年中国的GDP的增速将达11%左右。

预测2007年全年的CPI将达4.3%左右。

预测2007年城镇居民可支配收入将达13052元，比上年名义增长11%，恩格尔系数为34.9%；农民人均可支配收入将达3840元，比上年名义增长7.0%，恩格尔系数为41.5%。

预测2007年全社会消费品零售总额将达88400亿元，比上年名义增长15.4%；其中，城市消费品零售额将达59812亿元，同比名义增长16.0%；县及县以下消费品零售额将达28588亿元，同比名义增长14.4%。